樓繼偉：危機(jī)爆發(fā)后中投調(diào)整策略 去年浮虧2.1%

　　摘要：“清華管理全球論壇”是在清華經(jīng)管學(xué)院顧問委員會(huì)的大力支持下創(chuàng)辦的一個(gè)高規(guī)格論壇。2000年10月，在學(xué)院首任院長朱镕基教授的積極推進(jìn)下，清華經(jīng)管學(xué)院顧問委員會(huì)成立。本次是“第三屆清華管理全球論壇”，主題為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與企業(yè)重振。

　　中投董事長樓繼偉今日在“第三屆清華管理全球論壇”上表示，在去年爆發(fā)的百年一遇的全球金融危機(jī)中，中投及時(shí)對投資策略進(jìn)行了調(diào)整，放慢投資節(jié)奏，采取現(xiàn)金為主的策略，投資組合去年是浮虧2.1%，包括匯金公司在內(nèi)的總的資本回報(bào)率達(dá)到了6.8%。

　　“清華管理全球論壇”是在清華經(jīng)管學(xué)院顧問委員會(huì)的大力支持下創(chuàng)辦的一個(gè)高規(guī)格論壇。2000年10月，在學(xué)院首任院長朱镕基教授的積極推進(jìn)下，清華經(jīng)管學(xué)院顧問委員會(huì)成立。本次是“第三屆清華管理全球論壇”，主題為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與企業(yè)重振。

　　樓繼偉表示，中投公司成立不久遇上百年一遇的全球金融危機(jī)，給我們海外投資業(yè)務(wù)帶來了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。在去年年中，我們及時(shí)對投資策略進(jìn)行了調(diào)整，主動(dòng)放慢了投資的節(jié)奏，采取了現(xiàn)金為主的策略，投資組合去年是浮虧2.1%，包括匯金公司在內(nèi)的總的資本回報(bào)率達(dá)到了6.8%，有關(guān)情況已經(jīng)在年報(bào)中對外披露。

　　樓繼偉說，危機(jī)之后，資產(chǎn)價(jià)格泡沫的破裂，股票和大宗商品價(jià)格出現(xiàn)理性回歸，具有了長期投資的價(jià)值，特別是今年二季度以來，金融市場逐步趨穩(wěn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑的速度放緩，市場信心開始回升，趨穩(wěn)指的是下行風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)存在，但是下行風(fēng)險(xiǎn)相比于上行的收益來說要小多了，為了把握有利的投資時(shí)機(jī)，我們通過分散投資時(shí)點(diǎn)和資產(chǎn)類型控制整體風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)之上加快了投資進(jìn)度和力度，其中也包括在公開市場產(chǎn)品的投資，這是主要的股份，另外在礦業(yè)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的直接投資也做了一些，目前看，回報(bào)還可以，密切觀察市場出現(xiàn)，出現(xiàn)不利情況時(shí)我們會(huì)做出積極調(diào)整。

　　樓繼偉認(rèn)為，外界看到我們大量做的礦產(chǎn)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的直接投資，以為中投配置策略有什么重大的調(diào)整，實(shí)際沒有多大調(diào)整，但是沒有看到的是通過公開市場做的，主要交給外部管理人做的部分更大，因?yàn)椴槐匾�披露�?/p>

　　樓繼偉說，大宗商品是中投公司投資的重點(diǎn)，重要原因是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，中國經(jīng)濟(jì)的增長與大宗商品價(jià)格具有較高的相關(guān)性，我們公司不允許投資于人民幣結(jié)匯區(qū)，但是我們要分享中國經(jīng)濟(jì)增長的成果，大宗商品和中國經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)性比較大。所以，在大宗商品上我們應(yīng)該有一定比例的投資。另外，危機(jī)之前大宗商品價(jià)格處于高位，是最為明顯的泡沫資產(chǎn)，不具有長期投資的價(jià)值，現(xiàn)在隨著資產(chǎn)價(jià)值的破裂，很多企業(yè)具有了長期投資的價(jià)值，恰恰2006年、2007年這類企業(yè)過渡擴(kuò)張，2008年的危機(jī)給他們造成很大困難，使得我們有了機(jī)會(huì)。

　　樓繼偉表示，中投加大了大宗商品方面的投資力度，能源、礦產(chǎn)，當(dāng)然房地產(chǎn)我們也做，我們同時(shí)把房地產(chǎn)作為通脹對沖的產(chǎn)品來看待。現(xiàn)在看，我們看到了中長期通貨膨脹預(yù)期以及主要貨幣價(jià)值恐怕要跌，要跌到一個(gè)新的平衡點(diǎn)，投資大宗商品可以起到對沖作用，投資于房地產(chǎn)，也有這樣的做，我們也正在投資于基礎(chǔ)設(shè)施。

　　樓繼偉說，回顧過去的兩年，中投公司走過了一條不平坦的道路，目前公司境外的金融產(chǎn)品累計(jì)投放資金差不多一半。目前看，回報(bào)還不錯(cuò)，不敢說年底就好，我們正在做再平衡的準(zhǔn)備工作，爭取回報(bào)好一點(diǎn)，為公司未來可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，中投公司將銘記肩負(fù)的職責(zé)，在風(fēng)險(xiǎn)可承受范圍內(nèi)努力抓住有利的投資機(jī)會(huì)，盡最大努力為國家、為人民創(chuàng)造財(cái)富。